Objectifs de la formation :
•Maîtriser les différentes étapes d'une opération de cession ou d'acquisition.
•Maîtriser la logique financière, le déroulement et les outils financiers des fusions / acquisitions
•Savoir intégrer les contraintes juridiques et fiscales des opérations de M&A
•Mener une analyse détaillée
•Comprendre le rôle de chaque intervenant dans le processus
•Monter et optimiser une opération en fonction des objectifs de l'acquéreur


Public cible :
•Directeurs généraux, Directeurs financiers,
•Directeurs juridiques, Avocats et Juristes,
•Chargés d'affaires et toute personne désirant comprendre ces techniques de croissance externe


Moyens pédagogiques :

• Exposé théorique

• De nombreux cas de M&A

• Quiz

• Cas de synthèse

Programme synthétique :

I) Cerner les enjeux d'une opération M&A
1-Les différents types de croissance externe
2-La logique opérationnelle et financière justifiant une acquisition
3-Les moyens alloués à la croissance externe
4-Les impacts internes/externes

II) De l'identification de la cible à l'évaluation
1-Identifier la cible
o Rechercher et contacter une cible : les techniques
o Première analyse : les points à observer
2-Évaluer la cible
o Les techniques d'évaluation : multiple, DCF…
3-Exercice d'application : multiples, discounted cash flows : problèmes concrets d'évaluation

III) Valorisation de l'opération
1-Formaliser les discussions
2-Analyser la cible en détail
3- Décrypter la vraie rentabilité et la situation financière de l'entreprise : les paramètres à observer, les pièges à éviter
o Chiffrer les synergies issues de l'acquisition
4-Entamer la négociation
o Les éléments impactant la valorisation

IV) Structuration de l'opération de M&A
1-Identifier les risques liés à une acquisition et se protéger
o Risques juridiques, sociaux, fiscaux, risque de marché, risque clients…
o Se sécuriser via les garanties actif-passif
2-Conclure l'acquisition
3-Cas de la Cible cotée en Bourse
o Les Franchissements de Seuil et les obligations de déclaration
o Les Pactes d’Actionnaires
o L’Action de Concert

V) Ingénierie de la prise de contrôle
1-Montages d'acquisitions (par les actifs, par les titres, par les structures)
2-Conquête et protection du contrôle
3-Financement des acquisitions (problématique et contraintes, choix du mode de paiement, dette hybride de financement d'acquisition)
4-LBO (private equity et private deal, contexte post-crise)