Objectifs de la formation :
- Maîtriser les méthodes couramment utilisées pour évaluer les entreprises (méthodes patrimoniales, comparatives ou dynamiques)   et les retraitements de comptes à opérer avant de les appliquer
- Être en mesure de réaliser une valorisation objective en fonction du contexte d'évaluation (reclassement, ouverture de capital   pour financer une croissance externe ou interne, restructuration, marchés boursiers, échanges de titres, nouvelles normes   comptables, fiscales...)


Public cible :
- Chefs d'entreprises, directeurs généraux, repreneurs, investisseurs
- Directeurs financiers, conseils en finance, experts-comptables, fiscalistes, conseils en gestion du patrimoine



Moyens pédagogiques :
- Exposé Théorique
- Alternance de cas pratiques
- Quiz et cas de synthèse

Programme synthétique :

I) L'évaluation et son contexte
  Valorisations différentes en fonction du contexte
  Confrontation des positions acheteurs et vendeurs
  Prix du risque
  Croissance et développement
  Transmission
  Restructuration
  Reclassement de minoritaires
  La valeur n'est pas le prix

II) Les 3 grandes familles de méthodes d'évaluation appliquées
  1) Les méthodes patrimoniales
  Actif net réévalué
  Corrections des actifs et passifs
  Traitement fiscal des plus-values latentes
  Évaluation des actifs incorporels dont les marques... (goodwill ou badwill)
  2) Les méthodes comparatives
  Choix d'un échantillon de sociétés comparables cotées en bourse
  PER, VE/EBIT et autres multiples
  Multiples sur transactions récentes
  Décote d'illiquidité
  Sources d'informations accessibles
  Retraitements des comptes historiques préalables
  3) Les méthodes dynamiques
  Nécessité d'établir des comptes prévisionnels très fiables
  Coût des fonds propres et mesure du risque sectoriel et spécifique
  Méthodes fondées sur les flux de trésorerie d'exploitation (DCF discounted cashflow), de dividendes (Bates, Gordon  Shapiro) ou sur la création de valeur

III) Approche synthétique d'évaluation : établir une fourchette d'évaluation objective dans un cas pratique
  Apprécier les éventuelles synergies d'une reprise industrielle
  Mesurer la liquidité du marché au moment de l'évaluation
  Retenir les méthodes pertinentes
  Utiliser la convergence des valorisations pour construire des arguments de négociation
  Valorisation par l'administration fiscale
  Valeur d'entreprise et valeur de fonds propres
  Endettement net au moment de la transaction