Objectifs de la formation :
- Maîtriser les aspects techniques des opérations de titrisation
- Comprendre les impacts de Bâle 2 et des IFRS sur les opérations de titrisation
Public cible :
- Structureurs, organisateurs, sales, front/middle office
- Directeurs financiers, trésoriers, risk managers
- Tout collaborateur souhaitant maîtriser les dérivés de crédit et les opérations de titrisation (inspecteurs, contrôleurs, fiscalistes, juristes …)
Moyens pédagogiques :
- Exposé Théorique
- Alternance de cas pratiques
- Quiz et cas de synthèse
Programme synthétique :
I) Généralités
- Définition et principe général avec les tendances du marché
- Mécanisme simplifié d'une opération de titrisation (intervenants, phase de processus de titrisation...)
- Avantages
- Nature d'opérations de titrisation : titrisation traditionnelle et titrisation synthétique
II) Titrisation traditionnelle
- Historique : genèse et développement
- MBS : Mortgage Backed Securities
- ABC : Assets Backed Securities (schéma général, avantages, risques...)
- CDO : Collaterized Debt obligation : caractéristiques, typologie, cash flow CDO, market value CDO, risques, méthodes et algorithme de valorisation d'une tranche de CDO, points de vue de l'investisseur et du cédant
- Titrisation en Europe
III) Impact de Bâle II
- Hiérarchie des approches - pilier 1
IV) Impact des normes IFRS
IAS 39 : approche en plusieurs étapes
Consolidation des entités ad-hoc
Transferts des droits contractuels aux flux de trésorerie attachés aux actifs transférés
Transfert du contrôle de l'actif